凯时体育游戏app平台再次将这家老牌新动力车企推至公论焦点-尊龙d88官网「中国」登录入口

海报新闻记者 孙来彬 报说念

在新动力汽车赛说念捏续高热、竞争表情日趋尖锐化的布景下，北汽蓝谷于1月19日发布的2025年年度事迹预亏公告，再次将这家老牌新动力车企推至公论焦点。

北汽蓝谷新动力科技股份有限公司2025 年年度事迹预亏公告

公告自满，公司展望2025年包摄于上市公司股东的净利润耗费区间为43.5亿至46.5亿元，扣除绝顶常性损益后的净耗费更高达46.5亿至49.5亿元。尽管这一数字相较2024年近70亿元的多数耗费已有显着收窄，但齐集多年的大额耗费仍未免激勉阛阓对其策略旅途与可捏续规画智力的深度凝视。

值得在意的是，北汽蓝谷在公告中强调，2025年公司销量达到20.96万辆，同比增长84.06%，这一增速远超行业平均水平，自满出其阛阓拓展初见见效。

然则，销量的快速增长并未同步转机为盈利改善，反而突显了“增收不增利”的典型窘境。

究其原因，公司在鼓动“三年跃升”策略经由中，对家具研发、渠说念成就的高强度参加，组成了面前耗费的主要起首。这种“以参加换阛阓”的策略，在新动力汽车行业初期阶段并不萧索，比如蔚来、小鹏等造车新势力曾经阅历相似阵痛。但永别在于，当行业举座迈入淘汰赛阶段，本钱阛阓对“故事”的耐性正在马上消退，投资者更关爱的是企业何时能着实实现自我造血。

北汽新动力官网/图

从产业逻辑看，北汽蓝谷的窘境折射出传统车企转型中的结构性矛盾。一方面，其背靠北汽集团资源，在制造体系、供应链协同上具备自然上风；另一方面，在电动化、智能化波浪中，其组织机制、决议适度等方面却屡遭诟病。

尽管比年来通过与华为配合推出极狐品牌试图破局，但品牌知道度与用户粘性仍难与头部新势力抗衡。销量虽有增长，但多依赖B端运营车辆或促销政策拉动，C端阛阓的确凿竞争力仍有待考据。

值得警惕的是，面前新动力汽车的价钱战已进入深水区，在此环境下，北汽蓝谷若无法在关节窗口期进步单车盈利智力，仅靠鸿沟延迟恐难认为继。公告中说起“鸿沟效益尚未充分体现”，正值流深刻其面前买卖样貌的脆弱性，高销量若不可带来角落成本下跌和品牌溢价，反而会因营销、产能摊销等进一步加重耗费。

虽然，也应看到积极信号。耗费收窄自己阐明公司里面降本增效纪律初显见效，且公告中“盈利智力有望进一步改善”的表述，流深刻公司对新家具矩阵按探讨投放阛阓的信心。

但信心终究需以财报完竣，在本钱阛阓对新动力板块估值逻辑已从“市梦率”转向“市盈率”确当下，北汽蓝谷需要用一份着实扭亏为盈的年报，来讲解其不是又一个被时间波浪裹带却无力登岸的“过渡者”。

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